25×

En una frase

El 25× és una referència de planificació: si tens invertit un patrimoni equivalent a 25 vegades la despesa anual que vols cobrir, això equival a una retirada inicial del 4%. No és una garantia, però ajuda a convertir la jubilació en una xifra calculable.

Què significa

El 25× és la cara inversa de la regla del 4%.

Si retires un 4% inicial d'una cartera, necessites tenir 25 vegades la despesa anual que vols finançar:

1 / 0,04 = 25

Per exemple:

Aquestes xifres poden impressionar, però s'han d'entendre bé.

El 25× no diu que hagis de tenir 25 anys de despesa al compte corrent. Parla de patrimoni financer invertit en una cartera diversificada, pensada per generar rendibilitat i retirades al llarg del temps.

Tampoc diu que cada any hagis de treure exactament el 4% del saldo que queda. La regla clàssica del 4% diu: el primer any retires el 4% del patrimoni inicial i després ajustes aquella quantitat per inflació. És una regla pensada per donar ingressos relativament estables, sense garantir que sempre anirà bé.

I sobretot: en un context com l'espanyol, el 25× no s'ha d'aplicar necessàriament a tota la despesa de jubilació. Per a moltes persones, la pensió pública cobrirà una part important de les necessitats. Per això és més útil calcular el 25× sobre el gap: la part de despesa que la pensió no cobreix.

Per què és important

Importa perquè transforma una pregunta abstracta —"quant necessito per jubilar-me millor?"— en una xifra concreta.

També posa el focus en la despesa. La pregunta clau és quants diners necessitaràs cada any per viure amb tranquil·litat quan et jubilis.

A més, ajuda a integrar pensió pública i estalvi privat. Si una persona estima que necessitarà 24.000 € nets anuals i la seva pensió neta prevista serà de 18.000 €, el gap és de 6.000 € anuals. En aquest cas, la referència 25× no seria 600.000 €, sinó:

6.000 € × 25 = 150.000 €

Aquesta manera de calcular-ho és molt més realista per a la majoria de famílies.

Però també té límits importants. La regla del 4% es basa sobretot en dades històriques dels Estats Units, amb carteres d'accions i bons. No garanteix el futur, no elimina el risc de caigudes fortes al principi de la jubilació, no incorpora perfectament impostos, comissions, canvis legislatius, longevitat extrema o inflació persistent.

Per això el 25× funciona com una brúixola orientativa.

Versió Wellness Financer

Per a un públic general, val la pena calcular-ho així:

1. Estima la teva despesa anual neta quan et jubilis.
2. Estima la pensió pública neta que podries rebre.
3. Calcula el gap anual: despesa prevista menys pensió prevista.
4. Multiplica aquest gap per 25.
5. Revisa-ho cada pocs anys.

Exemple:

Aquesta xifra et dóna una primera estimació del patrimoni que podria complementar la pensió, sense significar que amb 150.000 € tot estigui resolt.

Si vols ser més prudent, pots treballar amb una retirada inicial inferior al 4%, per exemple el 3,5%. Això equivaldria a necessitar unes 28-29 vegades el gap anual.

Si acceptes més flexibilitat —reduir despesa en anys dolents, tenir altres ingressos, jubilar-te més tard o mantenir part de treball parcial—, la xifra pot ser més baixa.

Com aplicar-ho avui

1. Calcula la teva despesa anual actual. No facis servir només el sou: mira què gastes realment.
2. Ajusta-la a la jubilació. Algunes despeses poden baixar (hipoteca acabada, fills independitzats, transport laboral). Altres poden pujar (salut, cures, lleure, ajudes familiars).
3. Consulta la teva estimació de pensió pública a la Seguretat Social. És el millor punt de partida oficial.
4. Calcula el gap anual:

   gap anual = despesa anual prevista − pensió anual neta estimada

5. Multiplica pel 25:

   patrimoni orientatiu = gap anual × 25

6. Revisa aquest càlcul cada 3-5 anys, perquè poden canviar el sou, les cotitzacions, la normativa, la inflació, la situació familiar i els objectius vitals.

Errors comuns

• Aplicar el 25× sobre l'últim sou en lloc de la despesa. La regla treballa amb el que necessites gastar, no amb el que cobres.
• Oblidar la pensió pública. A l'Estat espanyol, per a moltes persones, és el primer pilar de la jubilació.
• Fer el càlcul amb imports bruts. El que importa és el diner net disponible per gastar.
• Comptar l'habitatge habitual com si fos cartera invertida. Si vius en aquell pis, no et genera renda líquida tret que el venguis, el lloguis parcialment o facis alguna operació específica.
• Tractar el 25× com una garantia. Funciona com una referència històrica orientativa, sense ser una promesa.
• No considerar la inflació. Una despesa de 24.000 € avui no compra el mateix d'aquí a 20 anys.
• Pensar que si no arribes al 25× total ja no hi ha res a fer. Sovint només cal complementar el que la pensió pública no cobreix.

Vinculat amb

• Regla del 4% (Trinity)
• Taxa de substitució 70%
• Vida laboral
• Edat ordinària de jubilació
• Aportació pla pensions
• Interès compost
• Inflació mitjana 2-3%
• Horitzó mínim borsa

Recursos

✍️ Com passar d'estalviador a inversor — Wellness Financer. El pas natural per construir el patrimoni que aquesta regla retiraria.

✍️ Puc començar a invertir per als meus fills o nets? — Wellness Financer. L'horitzó llarg que fa possible apropar-se al 25× sense haver de ser un gran estalviador.

📚 William Bengen (1994) — Determining Withdrawal Rates Using Historical Data. L'article fundacional del 4% (i, per derivació, del 25×).

📚 Cooley, Hubbard & Walz (1998) — Trinity Study. Estudi clàssic sobre taxes de retirada sostenibles a partir de mercats nord-americans.

📚 Seguretat Social — Previsió de pensions. Per obtenir la teva estimació oficial de pensió i calcular el gap real.

📚 OECD — Pensions at a Glance. Comparativa internacional de taxes de substitució i sostenibilitat dels sistemes públics.

El que defineix el teu 25× és el gap que la pensió pública deixa per cobrir.