120−edat

En una frase

La regla 120 − edat és una pauta orientativa: el percentatge de la teva cartera en renda variable (borsa) hauria de ser, aproximadament, 120 menys la teva edat.

Què significa

És una versió actualitzada de l'antiga regla del 100 − edat, que es feia servir abans i avui s'ha quedat curta. La pujada de l'esperança de vida i la baixada dels tipus d'interès "segurs" ha portat molts experts a recomanar més exposició a borsa, fins i tot per a edats més avançades.

Aplicant la regla del 120:

És una regla de partida, no una llei. El teu perfil real depèn de molts factors: tolerància emocional al risc, estabilitat d'ingressos, patrimoni acumulat, si tens fills, dependents, deute, herència, etc.

Per què té sentit

S'ha viscut més temps que abans. Si esperes viure 25-35 anys després de jubilar-te, la teva cartera ha de continuar creixent, no només preservar-se.

La renda fixa "segura" rendeix poc. En els últims 15 anys, els tipus d'interès han estat històricament baixos. La renda fixa pura ofereix poc rendiment real (de vegades negatiu després d'inflació).

La borsa segueix sent l'actiu amb millor rendiment real a llarg termini. Mantenir-hi una part important fins i tot a edats avançades pot ser raonable.

La diversificació entre RV i RF redueix la volatilitat. Mantenir un % de renda fixa fa que caigudes grans de borsa no t'enfonsin la cartera sencera.

Com aplicar-ho avui

1. Calcula el teu número de partida: 120 − la teva edat = % suggerit en renda variable.
2. Ajusta segons el teu perfil emocional. Si una caiguda del 30% et faria vendre presa del pànic, baixa el % de borsa. Si pots dormir tranquil amb caigudes, pots mantenir-lo o pujar-lo.
3. Tingues en compte el teu horitzó i objectius. Si vas a comprar un pis en 3 anys, aquests diners no haurien de ser a borsa, independentment de l'edat.
4. Revisa la cartera cada 1-2 anys. Si la borsa puja molt, la teva proporció en RV creix per sobre del que toca: rebalanceja venent una mica de RV i comprant RF (o aportant a RF els pròxims mesos).
5. No facis canvis bruscs. Passar del 80% al 30% en RV de cop és una decisió de timing —el que precisament intentes evitar.

Errors comuns

• Aplicar la fórmula literalment sense pensar en el teu perfil emocional.
• No revisar la proporció. Si la borsa fa el 40% en un any, la teva cartera passa a estar molt més concentrada en RV del que volies.
• Posar a borsa diners que necessites en pocs anys. El % de RV s'aplica a la part de la cartera a llarg termini.
• Confondre "renda fixa" amb "compte corrent". El compte corrent no compta com a inversió: és liquiditat. La RF d'inversió són bons, fons de RF o similars.
• Pensar que als 70 anys ja no toca tenir borsa. Si l'horitzó és llarg (esperança de vida ≥ 85 anys) i els fills hereten, una part en RV pot tenir sentit.

Vinculat amb

• Diversifica
• ≥10 a Horitzó mínim borsa
• 7% Rendiment real històric
• DCA — Aportació periòdica
• Aversió a la pèrdua

Recursos

✍️ Com passar d'estalviador a inversor — Wellness Financer. El context per pensar el repartiment entre borsa i renda fixa segons el moment vital.

✍️ Créixer més o viure millor? — Wellness Financer. Una reflexió útil per pensar quin perfil de risc encaixa amb la teva idea de vida, més enllà de la fórmula.

📚 Bogleheads — Asset Allocation. La comunitat dels seguidors de John Bogle manté una guia col·laborativa molt útil sobre com pensar el repartiment per edat i circumstàncies.

📚 William Bernstein — The Four Pillars of Investing. Un dels millors textos divulgatius sobre com construir una cartera diversificada per al teu perfil.

La regla 120 − edat és una pauta de sortida: cal adaptar-la al teu cas concret.